磨床厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
磨床厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

法国失去3A评级无须反应过度

发布时间:2021-01-21 14:33:50 阅读: 来源:磨床厂家

法国失去3A评级无须反应过度

国际信用保险及信用管理服务机构法国科法斯集团16日在巴黎发布的风险评估报告说,由于经济运行环境恶化,欧洲经济今年预计将衰退0.1%,如果欧洲主权债务危机得不到有效遏制,衰退幅度可能加大。  报告称,随着意大利陷入危机,欧债危机已显现全面系统性的特点。该危机涉及面广,金融风险相互交织,欧洲银行和欧洲以外地区银行均有风险敞口。科法斯宣布下调意大利和西班牙的风险评级,该机构还表示,欧债危机造成欧元区需求下降和资本流入下降,东欧地区的新兴经济体将受到较大冲击。  欧债危机上周末再度生变,评级机构标准普尔调降了包括法国在内的欧元区9国主权评级。科法斯集团首席经济学家伊夫·兹洛托斯基(Yves Zlotowski)在巴黎接受中国证券报记者专访时表示,不应夸大法国评级下调的后果,但如果欧债危机在2012年得不到有效控制,将对欧洲企业造成很多困难。  法国遭降级影响有限  中国证券报:法国失去3A评级会冲击欧洲实体经济吗?  兹洛托斯基:坦率地说,不会。法国失去3A评级会对股市带来一定冲击,但不会对实体经济产生直接影响。  首先,法国主权信用评级下调是意料之中的事件,而法国评级下降早在国债收益率上面体现出来;其次,法国下调后的评级仍是AA+,这个评级也相当不错,我们不应夸大评级下调的后果;第三,法国国债收益率上升并不一定导致企业债券收益率上升。从理论上说,国债收益率一般会影响那些信用评级不好的企业的债券收益率。但从欧债危机爆发以来,企业债券收益率并没有发生飙升现象。原因是除英国和西班牙企业外,欧洲企业负债率较低,运作相对“健康”。企业债券收益率与国债收益率出现去关联化现象。  但是,法国失去3A评级提醒人们,如果欧债危机在2012年得不到有效控制,将对欧洲企业造成很多困难。  中国证券报:你预计欧债危机会如何向新兴经济体传导?  兹洛托斯基:我们把新兴经济体分成两类,一类是东欧新兴经济体。东欧地区的新兴经济体由于对欧元区依赖较大。欧债危机造成欧元区需求下降和资本流入下降,东欧地区的新兴经济体将受到较大冲击,导致私营部门外汇债务较高。另一类是其它新兴经济体,它们的情况好一些。其中,虽然亚洲经济增长将放缓,但仍将达6-6.3%的水平。但我们也有一些担心,主要是担心亚洲抵御欧债危机冲击效应的能力。  中国证券报:有观点认为,今年内如果欧债危机得不到遏制,会导致欧洲经济深度衰退,你对该观点是否认同?  兹洛托斯基:是的。我们预计,欧洲经济今年预计将衰退0.1%,这一预测是基于欧债危机今年内得到部分控制。如果缺乏解决方案,如果企业看不到解决前景,衰退幅度会增大。需要指出的是,意大利衰退幅度可能达0.8%,原因是紧缩力度过大。德国和法国经济可能出现一个到两个季度的收缩,但不会出现2008-2009年期间那样的衰退。  欧债危机需要一揽子措施  中国证券报:在2012年,你认为希腊有可能发生债务违约吗?  兹洛托斯基:有可能。首先,我们预测,希腊经济将衰退6%,情况非常困难。从2011年春季以来,希腊企业欠款事件直线上升。我们判断,希腊出现单方债违约的可能性很大。其次,希腊与私人投资者之间的谈判目前暂停。双方仍未达成协议,希腊债务水平仍然非常高,难以实现持续发展。希腊单方债务违约,对希腊来说是“灾难性的”,但对欧元区来说还不算是灾难性的,因为希腊国内生产总值仅占欧元区的4%,后果还是可控。  中国证券报:希腊一旦出现债务违约,会像雷曼兄弟银行破产那样引起金融风暴吗?  兹洛托斯基:不会。因为美国雷曼兄弟银行是在经济运行上行周期发生,人们没有预期,从而造成严重的信任危机。人们谈论希腊债务违约已经一年半了,早有心理预期。另外,德国和法国商业银行对希腊风险敞口只是很小一部分。  中国证券报:欧盟现在正拟订的“财政契约”可以帮助化解欧债危机吗?  兹洛托斯基:欧盟以前制订了稳定公约,提出对财政进行监督,但没有得到执行,“财政契约”提出财政一体化的形式。这一形式的可信度非常重要。  但是,这并不是说“财政契约”可以解决欧债危机。欧债危机需要一揽子措施协调作用,需要采取适度财政紧缩,同时还需要其他措施,如欧洲中央银行出资回购重债国债券,现在回购力度还不够,还需要加大。  比如还可以采取“金融抑制”的手段,这是上个世纪六、七十年代提出的理论,原意是政府采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具来抑制金融业发展。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液